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【導(dǎo)語】：近期國(guó)內(nèi)丁腈膠乳市場(chǎng)報(bào)盤走弱，生產(chǎn)企業(yè)訂單成交一般。下游丁腈手套企業(yè)陸續(xù)消化庫(kù)存貨源，部分企業(yè)小單拿貨，多壓價(jià)采購(gòu)詢盤，加之主要原材料丁二烯產(chǎn)品走弱，市場(chǎng)難尋利好支撐，丁腈膠乳新訂單讓利成交。

一、下游開工變化不大，膠乳采購(gòu)節(jié)奏放緩

 6月，中國(guó)丁腈手套生產(chǎn)企業(yè)的訂單生產(chǎn)狀況整體保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。關(guān)稅政策對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的影響正逐步減弱，國(guó)內(nèi)丁腈手套生產(chǎn)企業(yè)展現(xiàn)出較為積極的發(fā)展面貌。當(dāng)前，頭部手套生產(chǎn)企業(yè)的開工率已恢復(fù)至年初水平。為緩解關(guān)稅政策帶來的銷售壓力，手套企業(yè)積極開拓非美市場(chǎng)，并推進(jìn)產(chǎn)品品種的多樣化發(fā)展。

截至6月12日，國(guó)內(nèi)一次性丁腈手套產(chǎn)線的利用率達(dá)到51.1%，較上一周提升了0.9個(gè)百分點(diǎn)。目前，頭部手套企業(yè)仍在消化前期的丁腈膠乳訂單及庫(kù)存貨源。同時(shí)，受丁二烯市場(chǎng)價(jià)格走弱的影響，廠家在膠乳采購(gòu)方面的節(jié)奏有所放緩。

二、原材料小幅走弱，場(chǎng)內(nèi)觀望氣氛濃厚

丁腈膠乳的主要原材料丁二烯與丙烯腈，其市場(chǎng)價(jià)格目前均呈現(xiàn)走弱態(tài)勢(shì)，這一趨勢(shì)對(duì)膠乳市場(chǎng)形成了明顯的拖拽作用，導(dǎo)致膠乳價(jià)格下調(diào)。在國(guó)內(nèi)，丁二烯市場(chǎng)延續(xù)了弱勢(shì)下滑的格局，供應(yīng)方因價(jià)格承壓而不斷下調(diào)報(bào)價(jià)。盡管低價(jià)刺激了部分剛性需求的跟進(jìn)，但市場(chǎng)整體氣氛的好轉(zhuǎn)仍顯有限，成交重心隨供方價(jià)格的下調(diào)而走低。具體而言，山東魯中地區(qū)的丁二烯送到價(jià)格約為9300元/噸，而華東地區(qū)的出罐自提價(jià)格則參考在8900 - 9000元/噸之間。與此同時(shí)，山東地區(qū)的丙烯腈市場(chǎng)價(jià)格也處于低位整理狀態(tài)，區(qū)域內(nèi)送到主流成交的參考價(jià)格在8000 - 8150元/噸附近。由于市場(chǎng)心態(tài)不佳，現(xiàn)貨買氣依舊不足，整體商談氣氛顯得較為平淡。

隨著主要原材料價(jià)格的走弱下行，丁腈膠乳生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品利潤(rùn)得到了一定程度的恢復(fù)。截至6月11日，丁腈膠乳的理論利潤(rùn)已恢復(fù)至190元/噸。然而，下游市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，新訂單數(shù)量稀少，部分膠乳企業(yè)為了促進(jìn)銷售，開始采取壓價(jià)報(bào)盤的策略，甚至在零星散單中讓利成交。

三、市場(chǎng)價(jià)格下滑，膠乳企業(yè)讓利出貨

當(dāng)前，丁腈膠乳企業(yè)短期內(nèi)面臨利好支撐匱乏的困境。原料市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走跌，下游企業(yè)秉持“買漲不買跌”的觀望心態(tài)，多數(shù)企業(yè)僅停留在詢價(jià)階段，實(shí)際下單采購(gòu)量寥寥無幾，市場(chǎng)消息面也未能提供有效指引。在此背景下，不少丁腈膠乳生產(chǎn)企業(yè)因新訂單成交稀少，不得不采取壓價(jià)報(bào)盤策略，試圖通過讓利來刺激出貨、提升訂單銷量，然而實(shí)際成交效果仍遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期。截至6月12日，國(guó)內(nèi)勞保手套用丁腈膠乳的參考價(jià)格區(qū)間為5200 - 5500元/噸，一次性手套用丁腈膠乳的參考價(jià)格區(qū)間則為5350 - 5700元/噸。后期原材料丁二烯、丙烯腈市場(chǎng)需求面仍表現(xiàn)偏弱，對(duì)丁腈膠乳市場(chǎng)支撐有限，但中下旬下游手套企業(yè)逐步開始詢盤補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)交易氣氛或逐步好轉(zhuǎn)，實(shí)單議價(jià)成交，預(yù)計(jì)丁腈膠乳價(jià)格震蕩偏弱趨勢(shì)，企業(yè)仍需關(guān)注原材料市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)向。