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分析導讀：

2025年3月10日至3月14日，我們在江蘇-浙江地進行走訪，期間對燒堿生產、倉儲、貿易類型企業等進行了調研、訪談，深入了解了江浙地區燒堿品種市場的全貌。本篇分析既梳理了本次走訪調研中我們對江浙地燒堿品種市場的現狀、供需格局以及市場走勢的認識，同時從江浙地視角出發，對國內燒堿品種市場做出相應的梳理和展望。

一、江浙地區燒堿及下游品種市場發展現狀

1、江浙地區燒堿品種市場供應現狀

2025年華東地區燒堿總產能4934萬噸，其中江浙地區是國內燒堿市場的主流區域，根據隆眾數據統計顯示，截至目前江浙地區燒堿總產能623萬噸/年，占華東地區總產能的63.25%，占全國氯堿總產能的12.63%，江蘇、浙江兩省生產企業20家企業，因該地區是國內燒堿市場的前三大地區。整體區域內產能相對集中，可謂是華東燒堿行業的晴雨表，江浙地區生產企業貨源供應穩定，完全滿足當地市場需求，約20%-40%的貨源供應周圍省份如安徽、江西、華南等地區。

圖1 中國燒堿產能按大區分布

來源：隆眾資訊

我們此次調研的燒堿生產企業主要為江蘇、浙江區域的氯堿生產企業、倉儲企業及貿易企業。當地目前氯堿生產企業維持正常企業庫存水平，多數企業有自己的液氯下游，且出口市場前期有提振，部分企業簽單至4月末，整體氯堿利潤保持良好。雖配套PVC產品有一定虧損但廠家考慮整體成本以及利潤情況基本都維持滿負荷生產。

2、江浙地區燒堿市場消費現狀

江浙地區燒堿主要下游是化纖、印染、造紙、新能源、水處理、化工、陶瓷、醫藥等，其中化纖、印染、新能源的占比江浙燒堿下游約60%，由于燒堿的運輸半徑在300公里以內，氯堿企業多配套自己的自備下游及園區下游，故多數企業的運輸途徑為管道、船運及汽運為主。江浙區域燒堿下游領域中60%以上用作粘膠、印染，剩余部分用作化工等產業其他領域，對于燒堿的采購，下游企業也多遵循周訂單、月訂單為主，日常備貨在一周至兩周，氯堿企業也會根據自身庫存靈活調整自己的報價方案，主要以現貨采購現款結算為主。

3、江浙地區燒堿市場流通現狀

我國燒堿資源流通大致呈現“自東向西、自北向南”格局，主要受市場產銷區域影響。國內燒堿主要生產區域集中在華北、西北、華東區域，尤其液堿市場主要在華北及華東區域為主。而華南、西南、東北及西北液堿供應量較小，不能滿足本地市場需求，仍需要周圍區域貨源供應。其中，江蘇省貨源主要流向安徽、江西、浙江、福建、重慶、廣東、廣西等地區；浙江省貨源主要流向江西、福建、廣東、廣西等地區；福建省貨源主要流向廣東、廣西等地區。因江浙地區擁有較為優越的水路條件，因此運輸方式多為水運、汽運為主。

圖2 國內燒堿貨源流向圖

來源：隆眾資訊

二、江浙地區燒堿及下游品種市場發展展望

1、江浙地區燒堿市場供應展望

表1 2025年國內燒堿新增產能統計

來源：隆眾資訊

至年末江浙地區有一套20萬噸的新裝置投產，初步計劃定于四季度月份，其他裝置目前暫無投產規劃，原計劃投產的項目多延期至2025年。浙江市場供需相對平衡的燒堿區域，當地6家氯堿企業完全可以滿足當地市場需求。目前浙江區域主要消費地為蕭紹地區，主要供應蕭紹兩地市場，下游印染等用堿下游市場亦企業多采購本地貨源為主。

2、江浙地區燒堿市場消費展望

江浙的燒堿產品主要應用在印染、化工、水處理、新能源等傳統領域，且較為固定，目前江浙下游行業格局變化不大，燒堿應用領域也基本維持現狀。近年來傳統下游企業開機率不高，采購頗為謹慎，后期來看對燒堿采購量也多維持剛需，備貨周期為周月季為主。

三、中國燒堿未來市場發展展望

1、未來市場供應展望

表2 2025年全國燒堿新增產能統計

來源：隆眾資訊

2025年中國燒堿預計新建16套產能，位于西北、華南、華北、華中、華東區域，其中最大產能是預計于2025年3季度投產的天津渤化，其新投產能35萬噸/年，配套40萬噸PVC同步投產，已有燒堿60萬噸，配套80萬噸PVC，預計其投產會增加燒堿外銷量95萬噸/年，液氯配套PVC消化，有效增加燒堿出口的供應，對內貿市場影響有限。預計2025年燒堿總產量4200萬噸左右，較2024年增量1.6%；由于2025年投產裝置多集中與下半年，導致預測產能基數偏高，實際投產率預計在50%左右，預計月均產能利用率84%，較2024年相差不大。

2、未來市場行情展望

從目前市場供需情況來看，隨著終端需求的逐步恢復一季度國內燒堿市場基本處于緩慢恢復階段；從3月初開始華東區域燒堿供應狀況寬松的成因來看，主力區域燒堿行情呈現出下行態勢，整個市場大環境隨之走低。基于此，氯堿企業對四月份預期持觀望態勢居多，盡管市場行情欠佳，但出于維持生產連續性、考量生產成本以及對未來市場走向等因素，使得燒堿市場的供應較為穩定。需求端來看，除氧化鋁行業外，其他下游行業需求僅以剛性需求為限進行采購，額外需求增長量相對有限。市場參與者多隨行就市為主。

進入二季度國內燒堿市場走勢的主要關注點為：1、廠家春檢集中度；2、出口市場對于內貿市場的支撐；3、國內部分地區主力下游裝置恢復情況。